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Trust e successione: pianificazione per famiglie internazionali

Un patrimonio senza confini crea nuovi equilibri giuridici

Le famiglie imprenditoriali e i private clients si muovono oggi in uno scenario profondamente diverso rispetto al passato. Figli che studiano e lavorano all'estero, residenze distribuite tra più Paesi, partecipazioni societarie internazionali, immobili in diverse giurisdizioni: la ricchezza è ormai globale, mentre la normativa in tema di successione resta ancorata a principi nazionali, spesso molto differenti tra loro.

In questo contesto, il trust è diventato uno degli strumenti più utilizzati per la pianificazione del passaggio generazionale. Ma proprio il suo carattere internazionale solleva interrogativi delicati, soprattutto quando entra in gioco la successione necessaria prevista dall'ordinamento italiano.

Il ruolo del Regolamento UE 650/2012 e il "vuoto" sui trust

Il Regolamento europeo 650/2012 ha rappresentato un grande passo avanti nella disciplina delle successioni transfrontaliere. Stabilisce criteri uniformi per individuare la legge applicabile alla successione, ma non interviene sui trust, lasciando un’area grigia in cui si intrecciano la legge regolatrice del trust, la legge della successione e i principi inderogabili sulla legittima.

Questo crea un dialogo complesso tra ordinamenti diversi, soprattutto quando il trust incide su beni situati in Italia o quando gli eredi legittimari sono cittadini o residenti italiani.

La giurisprudenza italiana: apertura verso i trust, protezione della legittima

La giurisprudenza più recente mostra un orientamento sempre più maturo. I tribunali italiani riconoscono la validità dei trust regolati da leggi straniere, ne rispettano la struttura e valorizzano la funzione di pianificazione patrimoniale. Allo stesso tempo, però, garantiscono una tutela rigorosa dei legittimari.

Il punto chiave è la ricostruzione economica dell'atto di conferimento: se il disponente, attraverso il trust, priva i legittimari della propria quota di riserva, il conferimento può essere aggredito mediante azione di riduzione, indipendentemente dalla veste formale dello strumento utilizzato.

In altre parole, ciò che conta non è il contenitore giuridico, ma l'effetto sostanziale.

Poteri del disponente e trust autodichiarato: dove nascono i rischi

Una delle situazioni più delicate riguarda i trust in cui il disponente mantiene un controllo eccessivo: poteri di revoca, ampia discrezionalità, gestione unilaterale dei beni e ruolo di beneficiario unico. Questi elementi possono indurre i giudici a ritenere il trust non sufficientemente autonomo, esponendolo a contestazioni.

Il trust autodichiarato, in particolare, è spesso più vulnerabile perché manca la separazione "fisica" tra disponente e trustee.

Come costruire un trust sostenibile nel tempo e inattaccabile

La soluzione consiste in una progettazione accurata.

Un trust solido deve essere integrato nel sistema successorio e non deve presentarsi come uno strumento elusivo. Occorre quindi limitare i poteri del disponente, rendere chiara la volontà di pianificazione, coordinare testamento, trust e patti successori, valutare in anticipo l’impatto sui legittimari secondo la legge applicabile alla successione.

Questo approccio consente di costruire un trust solido, rispettoso delle diverse normative e capace di durare nel tempo.

Il vero obiettivo: armonizzare, non aggirare

La pianificazione internazionale non è un gioco di incastri formali, ma un percorso strategico che deve rispettare i principi fondamentali degli ordinamenti coinvolti.

Un trust ben progettato può diventare uno strumento straordinario per garantire protezione, continuità e trasparenza.

Non serve a eludere la legittima, ma ad armonizzare esigenze familiari, equilibri patrimoniali e norme transnazionali, evitando conflitti futuri e costruendo un progetto successorio coerente.

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Il trust per la remunerazione del lavoro di cura

Un patrimonio che non si vede, ma che incide sulla vita di tutti

Il lavoro di cura svolto in ambito familiare è una delle dimensioni più rilevanti e al tempo stesso più trascurate del nostro sistema giuridico. Parliamo della cura quotidiana, costante e spesso totalizzante esercitata da figli, coniugi, fratelli o parenti che, per anni, si fanno carico di un genitore fragile, di un coniuge malato o di un familiare non autonomo.

È un lavoro che richiede presenza, pazienza, tempo e spesso anche un significativo impatto economico: riduzione dell’orario lavorativo, rinuncia alla carriera, spese anticipate, sacrifici personali. Eppure, al momento dell’apertura della successione, questa attività rimane quasi sempre invisibile.

Così può accadere che un figlio che ha assistito il genitore giorno e notte riceva la stessa quota ereditaria di un fratello che non è mai stato realmente coinvolto. Da qui nascono incomprensioni, conflitti, tensioni latenti che esplodono proprio nel momento della maggiore fragilità emotiva della famiglia.

Perché il trust può cambiare questa storia

Il trust consente di intervenire prima, in modo ordinato e strutturato, trasformando il lavoro di cura in un valore riconosciuto.

Attraverso un trust assistenziale, il disponente può destinare una parte del patrimonio a chi lo ha assistito, non come "premio" o donazione, ma come riconoscimento di un'attività reale, misurabile e meritevole di tutela. La grande forza di questo strumento è la sua capacità di tradurre una volontà spesso non detta in un assetto chiaro e protetto.

Nel trust, il caregiver non riceve un vantaggio casuale o improvviso: riceve ciò che la persona assistita ritiene giusto attribuirgli per gli anni di cura, dedizione e rinunce.

Come strutturare un trust che valorizzi davvero il lavoro di cura

Affinché il trust svolga correttamente la sua funzione è essenziale che la causa compensativa sia esplicitata con precisione.

Il regolamento deve descrivere l’attività assistenziale svolta, la sua durata, le sue modalità, il sacrificio economico sostenuto, l’impatto sulla vita lavorativa del caregiver, le motivazioni profonde della scelta. Meglio ancora se la volontà è accompagnata da documenti clinici, testimonianze, certificazioni o semplici annotazioni scritte della persona assistita.

La chiarezza della causa non serve solo a evitare contestazioni tra gli eredi: rende l’intera operazione giuridicamente solida, coerente e inattaccabile sotto il profilo della legittima.

La questione delicata della successione necessaria

Molti temono che un trust destinato al caregiver possa violare la quota dei legittimari.

La giurisprudenza più recente mostra invece una crescente apertura quando il trust non è uno strumento elusivo, ma la risposta a un'esigenza concreta.

Un trust progettato per compensare un lavoro di cura documentato gode di una presunzione di meritevolezza, perché non si tratta di un atto liberale, bensì di un riconoscimento proporzionato. La differenza è cruciale, posto che il diritto italiano non tutela solo la rigidità della legittima, ma anche la giustizia sostanziale nei rapporti familiari.

Un gesto che evita conflitti e restituisce dignità

È innegabile: la cura è un patrimonio immateriale. E come ogni patrimonio, merita una forma di protezione.

Il trust non è un modo per "favorire qualcuno", ma un modo per ripristinare equilibrio dove il diritto positivo spesso non arriva. Significa evitare guerre ereditarie, rendere trasparente la volontà del disponente, proteggere chi ha dato tanto e ha ricevuto poco, assicurando che il valore della cura non venga disperso nell'indeterminatezza dei rapporti familiari.

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Modello 231: un alleato strategico per le imprese familiari

La responsabilità d'impresa e la nascita del Modello 231

Con il D.Lgs. 231/2001, il legislatore italiano ha introdotto una novità epocale: anche le società possono essere ritenute responsabili per i reati commessi nel loro interesse o vantaggio. È il passaggio da una logica di repressione individuale a una logica di prevenzione organizzativa. L’impresa diventa così un soggetto che deve dotarsi di regole, controlli e procedure in grado di prevenire comportamenti illeciti.

Per le imprese familiari, spesso caratterizzate da una gestione accentrata e da un forte legame personale tra soci e management, questa rivoluzione rappresenta un'occasione per trasformare la cultura aziendale da "intuitiva" a "organizzata", mantenendo i valori fondanti ma dotandosi di strumenti di controllo e trasparenza.

Il Modello 231 come architettura di governance

Il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo (MOG) è la risposta pratica alla responsabilità introdotta dal decreto. Non è un semplice adempimento formale, ma un sistema di regole e procedure interne costruito per identificare le aree di rischio, prevenire reati e garantire un comportamento etico e trasparente a tutti i livelli aziendali.

Il Modello 231 si compone di:

• una parte generale, che definisce principi, ruoli e modalità di vigilanza;
• una parte speciale, che individua i processi sensibili (ad esempio, rapporti con la PA, appalti, gestione fiscale, sicurezza sul lavoro) e prevede protocolli operativi per prevenire i reati.

Per una family business, adottare il MOG significa anche fare un salto di qualità nella governance: separare ruoli e responsabilità, introdurre logiche di controllo interno e garantire continuità generazionale in un quadro di legalità e fiducia.

I vantaggi concreti per le imprese familiari

Adottare un Modello 231 offre vantaggi che vanno ben oltre la riduzione del rischio penale:

1. Protezione dell’impresa e del patrimonio

Il MOG riduce il rischio di sanzioni pecuniarie e interdittive che possono compromettere la sopravvivenza stessa dell'azienda. Nelle imprese familiari, dove l'azienda coincide spesso con il patrimonio di famiglia, il modello è una vera barriera di protezione.

2. Continuità e passaggio generazionale

Il Modello 231 introduce regole, ruoli e procedure che garantiscono ordine e tracciabilità nelle decisioni. Questo consente di evitare conflitti interni e di assicurare la continuità anche nei passaggi generazionali, trasformando la governance familiare in una governance istituzionalizzata.

3. Migliore accesso al credito e collaborazione con partners

Le banche e gli investitori valutano positivamente le imprese dotate di un modello 231, in quanto esso è indice di solidità organizzativa e affidabilità. Inoltre, in alcuni bandi pubblici o partnerships industriali, il possesso di un MOG rappresenta un requisito premiale o addirittura indispensabile.

4. Valore reputazionale

La compliance è un fattore reputazionale. Un'impresa che dimostra trasparenza e integrità rafforza la fiducia di clienti, fornitori e dipendenti. In un'epoca in cui la sostenibilità è anche giuridica ed etica, il Modello 231 diventa un marchio di serietà.

5. Cultura della responsabilità

Il MOG diffonde la consapevolezza che ogni comportamento ha un impatto sull'impresa. La legalità non è più un obbligo calato dall'alto, ma un valore condiviso che diventa parte dell'identità aziendale.

Modello 231 su misura per le PMI familiari

Il decreto 231 si applica a tutte le imprese, anche a quelle di piccole dimensioni. Per le imprese familiari, spesso prive di strutture complesse, la chiave è la proporzionalità: il modello deve essere semplice ma sostanziale, costruito su misura in base alla dimensione, all'attività e ai rischi specifici.

Un MOG efficace per una PMI può prevedere procedure essenziali ma chiare; controlli mirati sui processi più critici (fiscali, contabili, ambientali); formazione del personale; un Organismo di Vigilanza interno o esterno, anche con funzioni semplificate.

L'obiettivo non è creare burocrazia, ma ordine e responsabilità. Come dimostra la giurisprudenza più recente, ciò che conta non è la perfezione formale del modello, ma la sua effettiva applicazione nella realtà aziendale.

Modello 231 come strumento di sostenibilità

Oggi la sostenibilità non riguarda solo l'ambiente o la finanza, ma anche la legalità e la trasparenza. Il Modello 231 rappresenta il pilastro della sostenibilità giuridica dell'impresa: integra prevenzione penale, fiscale e reputazionale in un unico sistema di governance.

Per le imprese familiari, significa rafforzare la reputazione intergenerazionale, costruire fiducia con il mercato e garantire la longevità dell'impresa. È, in definitiva, una scelta di responsabilità e visione: trasformare il rispetto delle regole in valore competitivo.

Conclusione

Il Modello 231 non è solo un documento di conformità, ma una strategia di crescita sostenibile. Per le imprese familiari, rappresenta un investimento nella propria credibilità, nel futuro dei propri eredi e nella reputazione di famiglia. Adottarlo significa scegliere di governare il rischio con metodo, trasformando la cultura della legalità in un vantaggio competitivo durevole.

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Dividendi e holding: la stretta del 2026 impone nuove strategie

Dividendi 2026: cosa cambia per le holding

Dal 1° gennaio 2026, la Legge di Bilancio introdurrà una profonda revisione del regime fiscale dei dividendi.
La nuova soglia minima del 10% per accedere all’esclusione parziale dalla base imponibile segna la fine di un’epoca per la fiscalità delle holding e delle società partecipate.
Fino al 2025, i dividendi godevano di una esenzione del 95% (per soggetti IRES) e del 41,86% (per soggetti IRPEF imprenditori), riducendo l’imposizione effettiva all’1,2%.
Dal 2026, invece, le partecipazioni inferiori al 10% saranno tassate integralmente, con un prelievo del 24%.
Il salto è netto, e il rischio per molte strutture societarie è di subire una doppia imposizione economica sugli stessi utili.

L’obiettivo del legislatore e i profili di incoerenza

Secondo l’art. 18 del disegno di Legge di Bilancio 2026, la misura intende riallineare la normativa italiana alla direttiva europea 2011/96/UE (Direttiva Madre-Figlia), che fissa proprio nel 10% la soglia minima per la “dividend exemption”.
Tuttavia, l’attuazione italiana rischia di produrre effetti distorsivi.
La direttiva UE non impone alcun requisito temporale di possesso, mentre la riforma OCSE – Pillar 2 e il D.Lgs. 209/2023 distinguono le partecipazioni stabili da quelle speculative, esentando anche quote inferiori al 10% se detenute da almeno un anno.
L’approccio italiano, invece, applica rigidamente la soglia percentuale, senza tener conto della natura strategica o di lungo periodo dell’investimento.

Le criticità per le holding e il rischio di doppia imposizione

La norma colpirà soprattutto le holding industriali e finanziarie, le società di investimento e le imprese familiari che detengono partecipazioni minoritarie, anche di valore rilevante.
L’intervento rappresenta un “arretramento strutturale” rispetto alla riforma Tremonti del 2003, che introdusse la parziale esenzione non come agevolazione ma come principio di neutralità fiscale.
Il nuovo assetto, invece, riporta la tassazione a monte e a valle dello stesso utile, violando la logica di neutralità nella catena partecipativa e rischiando di disincentivare gli investimenti a lungo termine.

Strategie operative: cosa fare entro il 31 dicembre 2025

In attesa dell’approvazione definitiva, il 2025 sarà l’anno cruciale per le scelte di pianificazione fiscale.
Ecco alcune opzioni valutabili:

• Incrementare la quota di partecipazione fino al 10%, se sostenibile sotto il profilo societario e finanziario.
• Deliberare entro fine 2025 la distribuzione di utili o riserve, consolidando il regime vigente anche se il pagamento avverrà nel 2026.
• Garantire la certezza documentale delle delibere, ad esempio tramite registrazione o invio PEC, per evitare contestazioni di simulazione.

Il MEF (Atto di indirizzo del 27 febbraio 2025) ha chiarito che tali operazioni non costituiscono abuso del diritto, purché coerenti con la ratio della norma.
L’Agenzia delle Entrate, tuttavia, invita alla prudenza per evitare operazioni solo formali o differite nel tempo (Principio di diritto n. 3/2022).

Effetti economici e bilancio delle holding

L’anticipo delle delibere di distribuzione può portare vantaggi fiscali immediati, ma anche conseguenze patrimoniali non trascurabili: riduzione delle riserve, variazioni negli indici di solidità e minore capacità di autofinanziamento.
Le holding dovranno quindi muoversi con una visione integrata, bilanciando ottimizzazione fiscale e stabilità di lungo periodo, specie in presenza di strutture multilivello o partecipazioni incrociate.

Conclusione: pianificare oggi per proteggere il domani

Il nuovo regime sui dividendi non è solo una modifica tecnica, ma un cambio di paradigma per le strutture partecipative e le holding.
Chi saprà agire con tempestività entro il 2025 potrà preservare il vantaggio fiscale e, al contempo, riposizionare la propria architettura societaria su basi più solide, trasparenti e strategiche.

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PAESI BASSI - INTERNAZIONALIZZAZIONE D'IMPRESA

di Team Global Investments

I Paesi Bassi offrono una serie di incentivi e vantaggi fiscali che, uniti alla trasparenza e alla cooperazione dell’amministrazione finanziaria, rendono il sistema fiscale molto attrattivo.

Aliquote

Nel 2024 l’aliquota dell’imposta sul reddito delle società (corporate income tax) è pari al 19% per gli utili fino a 200.000 euro e al 25,8% per gli importi eccedenti.

Ambiente

I Paesi Bassi offrono interessanti opportunità in materia di investimenti ecologicamente sostenibili. Le aziende possono dedurre fino al 45% dei costi di investimento in beni ambientali qualificati, con vantaggi sia in termini di liquidità che di riduzione del carico fiscale.

ATR e APA

Per le imprese che si stabiliscono nei Paesi Bassi è possibile ottenere anche un Advance Tax Ruling (ATR) o un Advance Pricing Agreement (APA). Tali strumenti rappresentano una garanzia di trasparenza per le imprese, in quanto garantiscono certezza sul futuro trattamento fiscale delle operazioni internazionali.

Deduzione costi R&D

Per le imprese che investono in attività di ricerca e sviluppo è prevista un’importante deduzione fiscale. In particolare, sino ai primi 350.000 euro di costi opera una deduzione pari al 32%, con un’aliquota che può arrivare fino al 40% per le start up.

Expatriates

Al fine di attrarre gli espatriati con competenze specifiche e scarse sul mercato del lavoro nei Paesi Bassi, il sistema fiscale prevede un regime che consente alle aziende di offrire ai dipendenti stranieri un’esenzione fiscale del 30% del loro salario per un massimo di 5 anni.

Fiscal Unity

Il regime di consolidazione fiscale di gruppo consente alle società all’interno dello stesso gruppo di presentare una dichiarazione dei redditi consolidata. Ciò permette di compensare le perdite di una società con gli utili di un’altra e di trasferire attivi tra le società senza incorrere in tassazioni immediate.

Innovation Box

Gli investimenti in attività di ricerca e sviluppo godono di incentivi vantaggiosi (c.d. Innovation Box). Nello specifico, è previsto che i profitti generati da tali attività (ad esempio, sviluppo di beni immateriali, quali brevetti o software) beneficiano di una tassazione inferiore rispetto a quella ordinaria. L’accesso a tale regime avviene nel rispetto di specifiche procedure e, in ogni caso, la sua applicazione è meramente facoltativa.

Participation Exemption

È il regime fiscale più attrattivo dei Paesi Bassi per le sedi delle multinazionali. La participation exemption prevede che la società madre è esente dal pagamento delle imposte sui dividendi e sugli utili realizzati tramite cessioni di partecipazioni qualificate. In questo modo, si evita che all’interno dello stesso gruppo di imprese si abbia una doppia imposizione, così favorendo gli investimenti esteri.

Trattati fiscali

I Paesi bassi hanno sottoscritto trattati fiscali con più di 100 Paesi al fine di ridurre o eliminare la doppia imposizione, nonché agevolare i flussi di dividendi, interessi e royalties. Inoltre, l’adesione all’Unione europea rende applicabili le direttive che facilitano i pagamenti transfrontalieri.

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REVOCATORIA PER IL TRASFERIMENTO DI IMMOBILI NELL’ACCORDO DI SEPARAZIONE

di Angelo Ginex, Avvocato, Ph.D. in Diritto Tributario, TEP e Family Officer, Studio Legale Tributario Ginex & Partners

Quando è ormai troppo tardi e non si è previsto nulla in ottica di protezione del patrimonio, sovente accade che qualcuno consigli comunque ai coniugi in regime di comunione legale dei beni di procedere ad un accordo di separazione con atto di trasferimento di beni immobili in favore dell’ex coniuge o del proprio figlio, al fine di provare a salvare il salvabile quando i creditori dell’altro o di uno dei due bussano alla porta.

Sul punto, è bene sottolineare prima di tutto un aspetto molto interessante. Gli atti di trasferimento di beni immobili che vengano inseriti all’interno di un accordo di separazione e divorzio, non scontano alcuna tassazione. Ai sensi dell’articolo 19, Legge n. 74/1987, infatti, sono esenti dall’imposta di bollo, di registro e da ogni altra tassa, tutti gli atti che comportano il trasferimento di beni immobili in caso di separazione e divorzio. La descritta agevolazione fiscale risponde alla finalità di non gravare di ulteriori oneri le famiglie già indebolite dalla crisi coniugale.

Ciò detto, occorre evidenziare che la soluzione da taluni prospettata, al netto del beneficio fiscale di cui si è appena detto, si rivela un rimedio peggio del male per la mera considerazione che, ove danneggi eventuali creditori, l’atto di trasferimento può essere revocato nel termine di cinque anni da quando è stato concluso. In particolare, i creditori possono esercitare l’azione revocatoria di cui all’articolo 2901 cod. civ. (c.d. actio pauliana) al fine di ottenere una pronuncia giudiziale di inefficacia degli atti di disposizione del patrimonio che arrechino un pregiudizio o mettano in pericolo le loro ragioni.

Appare evidente come la funzione di tale azione, dunque, sia analoga a quella di altri mezzi di conservazione della garanzia patrimoniale (ovvero, l’azione surrogatoria e il sequestro conservativo), e cioè quella conservativo-cautelare della garanzia patrimoniale a favore dei creditori.

I presupposti dell’azione revocatoria sono l’esistenza di un valido rapporto di credito tra chi agisce in revocatoria e il debitore disponente; la conoscenza del pregiudizio in capo al debitore che l’atto arrecava alle ragioni del creditore (c.d. scientia damni) o comunque, nel caso di atto anteriore al sorgere del credito, che fosse dolosamente preordinato al fine di pregiudicarne il soddisfacimento; l’effettività del danno (c.d. eventus damni) consistente in un atto dispositivo del debitore in grado di alterare l’entità del suo patrimonio.

Inoltre, nel caso di atto a titolo oneroso, è richiesto che il terzo fosse consapevole del pregiudizio e, in ipotesi di atto anteriore al sorgere del credito, fosse partecipe della dolosa preordinazione (c.d. partecipatio fraudis).

Per quanto concerne l’esistenza di un valido rapporto di credito, è stato precisato che l’articolo 2901 cod. civ. presuppone una nozione “lata” di credito, comprensiva della ragione o aspettativa, con conseguente irrilevanza dei normali criteri di certezza, liquidità ed esigibilità. Pertanto, anche il credito eventuale, nella veste di credito litigioso, è idoneo a determinare, sia che si tratti di credito di fonte contrattuale oggetto di contestazione in separato giudizio sia che si tratti di credito risarcitorio da fatto illecito, l’insorgere della qualità di creditore che abilita all’esperimento dell’azione revocatoria avverso l’atto di disposizione compiuto dal debitore, precisando anche che non deve trattarsi di pretese che si rivelino prima facie pretestuose (cfr., Cass. n. 23208/2016; Cass. n. 5619/2016; Cass. n. 1893/2012; Cass. n. 20002/2008).

Al fine di esperire l’azione revocatoria, poi, non è necessario che la consistenza patrimoniale del debitore sia stata “totalmente” compromessa, essendo sufficiente il compimento di un atto che renda più incerto o difficile il soddisfacimento del credito (cfr., Cass. n. 2971/1999). Ciò significa che può trattarsi sia di una modificazione quantitativa del patrimonio, sia di una variazione qualitativa dello stesso.

Infine, con riferimento al requisito della partecipatio fraudis, è stato precisato come non sia necessario che il terzo sia a conoscenza dello specifico credito vantato nei confronti del disponente, essendo sufficiente che egli sia in condizione di conoscere l’esistenza, anche supposta, di una ragione creditoria che possa essere oggetto di rivendicazione (cfr., Corte d’Appello di L’Aquila, sentenza del 21 marzo 2024).

Inoltre, occorre evidenziare che nella fattispecie prospettata sussiste altresì il rischio che l’Agenzia delle entrate possa contestare la simulazione e procedere al recupero delle imposte non versate, fermo restando che su di essa grava il difficile onere della prova circa l’uso strumentale della separazione. Concludendo, nell’ottica di porre in essere validi strumenti di protezione patrimoniale, prima di “sposare” soluzioni dell’ultimo minuto (ad esempio, un eventuale accordo di separazione con atto di trasferimento di beni immobili in favore del proprio figlio) dirette a porre un argine all’aggressione da parte dei creditori, è necessario agire per tempo in modo da implementare strumenti che non possono essere in alcun modo oggetto di revocatoria.

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PROFILI FISCALI DELL’INTESTAZIONE FIDUCIARIA DI BENI IMMOBILI

di Angelo Ginex, Avvocato, Ph.D. in Diritto Tributario, TEP e Family Officer, Studio Legale Tributario Ginex & Partners

L’ordinamento italiano è privo di una specifica regolamentazione in materia di intestazione fiduciaria. La giurisprudenza di legittimità (cfr., Cassazione n. 14654/2012) ha definito il negozio fiduciario come l’accordo tra due soggetti, con cui il fiduciante traferisce, o costituisce, in capo al fiduciario una situazione giuridica soggettiva per il conseguimento di uno scopo pratico ulteriore, e con cui il fiduciario, per la realizzazione di tale obbiettivo, assume l’obbligo di utilizzare nei tempi e nei modi convenuti la situazione soggettiva, in funzione strumentale, avendo un comportamento coerente e congruo.

Detto in altri termini, il negozio fiduciario è un contratto atipico mediante il quale un soggetto (fiduciante) trasferisce ad un altro (fiduciario) un diritto o la mera legittimazione al relativo esercizio, sulla base di un accordo (c.d. pactum fiduciae) che vincola le parti, stabilendo modalità, tempi, condizioni di esercizio del diritto e che fissa principalmente lo scopo che il fiduciario si impegna a realizzare.

L’unico riferimento normativo diretto è rappresentato dalla Legge 23 novembre 1939, n. 1966, recante la “Disciplina delle società fiduciarie e di revisione”. Essa ha come presupposto fondamentale la c.d. fiducia germanistica, la quale postula una “dissociazione” tra intestazione formale e proprietà sostanziale, rimanendo quest’ultima in capo al fiduciante, mentre al fiduciario viene conferita la sola legittimazione ad esercitare il diritto che gli è stato trasferito fiduciariamente con obbligo di ritrasferirlo al fiduciante o al terzo indicatogli.

A tal proposito, si rammenta che nei sistemi di civil law si distingue tradizionalmente tra fiducia romanistica e fiducia germanistica. La fiducia in senso romanistico è caratterizzata dal fatto che il fiduciario acquista a tutti gli effetti la “titolarità sostanziale” del bene o diritto e, contemporaneamente, si obbliga nei confronti del proprio dante causa ad un determinato comportamento. Nel caso della fiducia in senso germanistico, invece, il fiduciario è investito di un potere giuridico di disposizione, illimitato ma risolutivamente condizionato, sulla base di una “legittimazione formale”.

Sotto il profilo fiscale, la distinzione tra fiducia romanistica e germanistica non è priva di rilievo, soprattutto ai fini delle imposte indirette, e in particolaredell’imposta sulle successioni e donazioni.

Con circolare n. 3/E/2008 e circolare n. 28/E/2008 l’Agenzia delle entrate ha ritenuto esistente il presupposto della costituzione di vincoli di destinazione in ogni ipotesi di negozio fiduciario. Più precisamente, essa ha distinto i vincoli a effetto non traslativo, assoggettati a imposta di registro in misura fissa, dai vincoli a effetto traslativo, assoggettati all’imposta sulle successioni e donazioni.

Secondo quanto chiarito dall’amministrazione finanziaria, nei casi di intestazione fiduciaria di titoli azionari e quote di partecipazione societaria troverebbe applicazione il modello della fiducia germanistica, tenuto conto della natura di tali beni e delle rispettive regole di circolazione, e quindi della scissione tra proprietà “formale” e proprietà “sostanziale”.

Invece, nel caso di negozio fiduciario avente ad oggetto beni immobili, sempre in considerazione della natura peculiare dei beni e delle relative regole di circolazione, troverebbe applicazione il modello della fiducia romanistica non essendo configurabile la medesima scissione della proprietà “formale” rispetto alla proprietà “sostanziale”. Nella specie, le regole concernenti i requisiti di forma del contratto e, soprattutto, gli adempimenti pubblicitari connessi alla circolazione dei beni immobili di cui agli articoli 1350, 2643 e 2657 cod. civ., prescrivono che i contratti con cui si trasferisce la proprietà di beni immobili devono rivestire a pena di nullità la forma dell’atto pubblico o della scrittura privata autenticata e devono essere resi pubblici col mezzo della trascrizione. In difetto di ciò, il contratto che trasferisce la proprietà di beni immobili non ha effetto nei riguardi di terzi.

In virtù di quanto sopra, l’amministrazione ha concluso che l’intestazione fiduciaria di beni immobili, non potendo dare luogo a una “dissociazione” tra intestazione formale e proprietà sostanziale, realizza un effettivo trasferimento di tali beni per il fiduciario e configura un rapporto basato sulla fiducia “romanistica”, con la conseguenza che trova applicazione l’imposta sulle successioni e donazioni. La posizione assunta dall’amministrazione finanziaria, con specifico riferimento al negozio fiduciario avente ad oggetto beni immobili, non è affatto condivisibile per tutta una serie di argomentazioni che inducono il contribuente, laddove si procedesse nei suoi confronti al recupero dell’imposta sulle successioni e donazioni, a doversi rivolgere al giudice tributario.

** Si precisa che la circolare dell'Agenzia delle entrate n. 34/E/2022 consente di ritenere superato qualsiasi dubbio al riguardo. **

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